A股大幅放量 收货效应加快蓄积

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　　  广发期货计划  证监许可【2011】1292号

　　陈尚宇 Z0016628　　2025年8月18日 星期一

　　行情导读：

　　插足8月下旬，A股连番放量，捏续高位打破，双创板块弹性大，带动全商场形成收货效应，主要指数均发扬强劲。本周一，A股早盘高开后高走，IC、IM主力合约大涨2%驾御，现货中证500、1000指数日内涨超100点，上证指数站上3730点，照旧额外旧年国庆后至高点，全盘面神思火热，预期全日两市成交额将达到近2.7万亿元。

　　一、近期宏不雅省略情趣渐渐消退，积极成分渐渐发酵

　　插足8月，从宏不雅所在上，海表里的省略情趣皆渐渐减轻，而积极预期却渐渐增强。国内来看，政事局会议前后，中央政府坚贞宽松的财政加货币战略态度，而且开释出在重心行业进行“反内卷”优化供给的信号，使得商场增强关于物价回升通胀回暖的信心。同期，在“国补”之上，央行、财政部等部门又合并印发《工功课计划主体贷款贴息战略实行决议》、《个东说念主耗尽贷款财政贴息战略实行决议》，在扩大内需层面再给以本色支捏。而国际方面，特朗普政府不息宣布与日本、韩国、欧盟实现交易合同，中好意思在斯德哥尔摩会谈后也发表合并声明延迟关税缓冲期，使得商场此前最为回顾的不踏实成分显耀下降，行家权柄财富风险偏好均有所抬升。另外，8月好意思国CPI增长基本中性，对9月好意思联储降息概率未形成冲击，相似属于利空成分减轻。

　　二、杠杆资金加快涌入，量能放大收货效应

　　首A股捏续上行跟随了成交额的渐渐扩大，上周全本周一日均成交额照旧站上2万亿元，而且还在扩大。因此，量能支捏了收货效应的蓄积，好多住户进款从债基撤出流向偏股财富，从杠杆资金不错看出，融资余额在7-8月快速上升，加快涌入A股商场。而与此同期，咱们也需属意，近三周A股均呈现累计净主动卖出景况，不少账户也有收货止盈的倾向而且随行情高潮而加强。

　　三、后市瞻望

　　股指蚁集强势上行近一个多月，基本皆到达新高位置，而且中小盘指数昭着弹性更大，但功绩期仍有一定回调风险，杠杆型资金在高位上对利空将更为敏锐，而期权商场波动率仍处于较低水平，减仓老本更具有性价比。咱们保举若但愿连接捏有较大仓位的股指多头，不错买入虚三档看跌期权进行保护，锁定下落风险并保留上行收益。

　　陈尚宇 Z0016628

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